4月26日，环境环境金科环境(688466)发布公告，企业披露公司2023年年度报告和2024年一季报，年报2023年经营现金流净额1.10亿元，季之金科经营污废水资源化产品生产与销售收入1.07亿元，现金现金分红过“半亿”，流净我们通过对金科环境2023年报、额亿2024年一季报的元同梳理分析，从财务表现、比增股东回报和产品化转型三个维度，环境环境来探寻金科环境不断追求有价值增长的企业业务和有现金流的利润的经营之道。

4月26日，年报金科环境(688466)发布公告，季之金科经营披露公司2023年年度报告和2024年一季报，现金2023年公司营业收入5.73亿元、流净归母净利润7077万元，经营现金流净额1.10亿元，同比增长30.19%，2024年一季度营收1.10亿元，同比增长25.93%，净利润868万元，同比增长16.40%。我们通过对金科环境2023年报、2024年一季报的梳理分析，从财务表现、股东回报和产品化转型三个维度，探讨金科环境积极探索技术产品化转型的有益尝试，具体如下：

01“两个过亿”表现亮眼

2023年经营现金流净额1.10亿元，同比增长30.19%，在如今的大环境下，现金为王的时代，经营现金流净额过亿，确实是属于环境产业上市公司一个亮点；污废水资源化产品生产与销售收入1.07亿元，同比增长11.45%，污废水资源化产品生产与销售在手订单2.33亿元,同比增长28.87%，ToB业务收入3.11亿元，占总收入比例为54.36%，标志着金科环境基于价值创造的资源化业务转型取得一定成效，而且发展势头良好；上市环境企业都应该追求有价值增长的业务和有现金流的利润。

02现金分红过“半亿”

金科环境2023年利润分配预案，每10股派息4.10元，拟现金分红5008.32万元（含税），股息率3.33%，高于行业平均股息率2.0%，推动公司“提质增效重回报”行动方案暨制定公司未来三年(2023年-2025年)股东分红回报规划，持续稳定回报投资者。股东回报本质上是体现出对资本市场的尊重和对投资人的尊重，从股东名义报酬率向股东实际报酬率转变，正是当下资本市场改革鼓励方向和“良币”上市公司的本质特征。

03产品化转型初见成效

金科环境依托自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等三大核心技术,为客户提供装备及技术解决方案、运营服务以及资源化产品。我们也注意到，金科环境2023年装备和技术解决方案的营收3.78亿元，相信“新水岛”产品也占据了一壁江山。

新水岛——第三代水厂产品，应用公司自主开发基于AI算法的智慧软件，将全厂的设备、设施和建/构筑物集成为一个产品化的智能机组，实现高度集成、智慧生产、无人值守，真正实现了像造汽车一样建水厂，因此不但节能节地，而且省人省时；已成功入选工业和信息化部、水利部发布的《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录(2023年)》，进入产业化示范阶段。我也曾在去年8月写过一篇主题文章“做王的女人——环境企业产品进阶的客户选择”——金科环境产品化之路（文章链接：做王的女人——环境企业产品进阶的客户选择），当时已有光伏行业头部客户的“新水岛”多个订单意向在确认中，而且“新水岛”智能化机组，更加贴合“用产品打江山，中国环境领域“走出去”的战略选择”（文章链接：用产品打江山，中国环境领域“走出去”的战略选择）。

像金科环境这样关注于膜系统应用技术、膜通用平台的的科创板上市公司，在未来的市场化集中过程中应该会有一席之地，并成为环境产业资本市场的“新良币”，期待金科环境有更好的表现。

作者简介

郝小军  环境产业从业逾二十余载，主导多个垃圾焚烧发电、市政污水、供水等市政基础设施项目的投资、建设和运营管理，具有丰富的环境基础设施资产管理实务经历，并在环境企业私募股权投资及上市公司资产并购重组等方面具有深度的理论认知和实际案例操作经验。